Ważny test

Ważny test
Rynek FX wraca do dominujcego tematu na ten rok, czyli kupowania EUR. Wczorajsza publikacja protok z posiedzenia EBC potwierdza to, o czym rynek spekulowa od tygodni – koniec QE moe przyj wczeniej ni pniej. Dzi wany test przed EUR/USD, w ktrym mog pomc, lub nie, dane z USA.

Protok z grudniowego posiedzenia EBC sugeruje, e nacisk jastrzbiego skrzyda na porzucanie ekspansywnego nastawienia jest silny. Cho w padzierniku prezes Draghi zarzeka si, e program skupu aktyww potrwa co najmniej do koca wrzenia 2018 r., a moe nawet i duej, to „nawet duej” nie podoba si wszystkim w Radzie Prezesw.

Solidne oywienie w strefie euro i rekordowe odczyty indeksw PMI doprowadziy do tego, e EBC dopuszcza zmian „forward guidance” jeszcze na pocztku tego roku, co by oznaczao definitywne zamknicie skupu aktyww pod trzecim kwartale. Wczeniejsze podwyki stp procentowych nie wchodz w gr (EBC zachowa sekwencyjno), ale wyznaczenie dokadnego terminu zakoczenia QE pozwala na agresywniejsz wycen momentu pierwszej podwyki (pocztek 2019 r.?).

Rynek z ekscytacj przyj minutki EBC, gdy znalaz w nich potwierdzenie tego, na czym opiera rajd EUR z przeomu roku. Wtpliwe, aby ju na styczniowym posiedzeniu mielibymy otrzyma komunikat sugerujcy koniec QE we wrzeniu, ale ju kolejne posiedzenie w marcu moe by interesujce. Z drugiej strony protok pokaza zupenie inny obraz dyskusji na posiedzeniu ni przedstawia to prezes Draghi na konferencji.

Wyglda na to, e w Radzie Prezesw cieraj si dwa silne obozy i Draghi naley do tych, ktrych komentarze nie bd po drodze kupujcych EUR. Warto o tym pamita przy nastpnej konferencji prasowej, ktr prezes moe wykorzysta do wypuszczenia gobich niespodzianek.

EUR/USD stoi przed drug szans w tym roku, by zama 1,2090, ale handlowi towarzyszy zawahanie, gdy po poudniu bdzie trzeba si zmierzy z kluczowymi danymi z USA. Inflacja CPI i sprzeda detaliczna za grudzie s wanymi elementami ukadanki, co i kiedy zrobi Fed? Oczekiwania dla inflacji nie s wygrowane z 0,1 proc. m/m dla CPI i 0,2 proc. dla inflacji bazowej.

Wiksze zagroenie ley po stronie sabe wyniku (nawet przy tak niskich oczekiwaniach), biorc pod uwag krucho sentymentu wobec dolara. Prognoza dla sprzeday detalicznej wyglda lepiej (0,5 proc. m/m), ale jeli inflacja zawiedzie, nawet najsilniejszy impuls konsumpcyjny nie pomoe. Nawet jeli dane wypadn zgodnie z prognozami, to dalej niewykluczone, e rynek uzna to za zielone wiato dla wybicia EUR/USD ponad 1,21, co moe da sygna dla innych crossw z USD.

Polub money.pl na Facebook:

TMS Brokers

Powyszy tekst stanowi wyraz osobistych opinii i pogldw autora i nie powinien by traktowany jako rekomendacja kupna bd sprzeday papierw wartociowych.

 

Dodaj komentarz

Proszę czekać...

Zapisz się do Newslettera

Chcesz być na bieżąco z nowymi produktami i wpisami do Bloga ? Wpisz poniżej swój adres e-mail i nazwę by być na bierząco.